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险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站

桃花期

A | 今天是农历九月初九，我们迎来重阳。

B | 　　佳节古人把“九”定为阳数，九月九日两九相重，故曰“重阳”。

C | 　　蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨）　　2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。　　记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。　　值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。　　权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块　　2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。

D | 　　因“九九”与“久久”同音，九又是最大的个位数，所以被赋予生命长久、健康长寿的寓意，重阳节也被人称为“老人节”、“敬老节”。　　尊老敬老是中华民族的传统美德，爱老助老是全社会的共同责任，连日来，抚顺市广泛开展丰富多彩活动，让尊老敬老成为一种社会风尚。

E | 与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。　　尊老·慰问　　日前，顺城区文明办组织开展了重阳节“敬老孝老助老”活动，先后走访慰问了全国学雷锋典型邓凤兰、乔安山，百姓雷锋姚恩亮、赵世刚等先进典型。

F | 　　近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。　　从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。　　每到一处，顺城区文明办的工作人员和志愿者们为老人们送去了鸡蛋、牛奶、蜂蜜等生活用品以及节日祝福。学雷锋典型也向志愿者们讲述了几十年学习雷锋精神的体会，一起探讨志愿服务心得。　　一直以来，顺城区积极培育和弘扬社会主义核心价值观，立足中华优秀传统文化的普及，将传统文化和爱国主义教育紧密结合，在全区营造了“人人敬老、人人爱老”的浓厚氛围。　　敬老·多彩　　望花区和平街道朝阳社区联合爱心团队开展“情暖夕阳共筑和谐”系列重阳节活动。

G | 　　从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。

H | 　　从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。

I | 　　活动中，反诈宣传志愿者结合身边典型案例，用通俗易懂的语言向现场居民介绍了较为常见的几种诈骗套路及防诈骗小妙招；市福彩中心通过设置展位、悬挂横幅、发放宣传册、现场解答等方式，向社区居民介绍福利彩票“扶老、助残、救孤、济困”的发行宗旨、福彩公益金使用情况以及开展各类公益活动情况；市智慧养老服务平台工作人员就养老服务智慧化的优势和意义、我市在解决养老服务智慧化等方面采取的对策和举措，向社区群众进行了详细介绍。

J | 　　持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。

K | 在爱心公益义诊活动现场，市第二医院的医护人员结合临床经验，根据就诊居民的身体状况，认真为居民进行健康监测，并为老年人免费提供量血压、心电图等服务。

L | 　　抚顺金马艺术团准备了精彩的文艺节目，为社区老人送去了节日的祝福与问候。　　爱老·温暖　　日前，新宾响水河子乡九年一贯制学校的师生来到响水河子乡敬老院，为老人们送去了精心准备的舞蹈表演。　　值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。　　活动中，学生们先后为敬老院的老人们表演了舞蹈《灯火里的中国》《一束玫瑰花》等节目，大家用实际行动为老人们送去了浓浓的节日祝福。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。　　此次活动不仅给敬老院的老人们带来了欢乐，让老人们感受到了社会大家庭的温暖。

M | 同时，让学生们体会了尊老、敬老、爱老的重要意义，以实际行动弘扬了中华民族敬老爱老的传统美德，增强了他们的服务意识和社会责任感。　　招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。　　助老·欢乐　　重阳节，我市各养老机构尊老敬老氛围浓厚。　　资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显　　近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。

N | 　　在鸿福养老院，台上老人载歌载舞，笑容满面；台下老人看得津津有味，笑声不断。　　结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。　　从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。男声独唱、二重唱、舞蹈、小合唱相继登台，老人们唱出了精气神、舞出了新面貌。

o | 在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。除了才艺展示，还有猜谜语、绕口令、妙手回春等游戏环节，老人们在欢声笑语中，迎接重阳节的到来。　　据了解，鸿福养老院建院以来，一直秉承让老人老有所依、老有所养，老有所乐，老有所为的理念，针对不同身体情况的老人制定个性化的护理方案，确保老人开心、家属放心。　　保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。　　尊老敬老，陪伴尽孝，不只是这一天的主题，更是我们平时应自觉做到的事情，今天记得向家中长辈道声问候！责任编辑：李丹。　　在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。　　情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。　　事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。

p | 　　中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。

q | 公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。”　　中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。　　整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。